中国质造，全球市场，又一场流通扁平化变革。跨境贸易本质是全球供应链优势互补，而电子商务有效减少中间环节提升流通效率，跨境+电商正在复制国内流通的扁平化路径，长期前景向好。2012 年以来出口电商政策暖风频吹，通关/退税/结汇等环节完善。估算2016 年中国出口B2C GMV 4,100亿元，2018 年6,600 亿元，2015-18 年CAGR 30%。2015 年美国/欧盟/东盟分别占中国出口电商市场的16.5%/15.8%/11.4%，拉美、中东&非洲、及俄罗斯、印度等新兴市场高增长；品类方面，3C 电子及周边/服饰/户外用品占37.7%/10.2%/7.5%，非标长尾品类深挖潜力大。
高速成长、稳定盈利、市场分散是行业核心特征；龙头嫁接资本大发展，部分优质企业或存资本化机遇。主流企业批量高增长，2015 年环球易购/价值链/ 有棵树/ 百事泰/ 傲基/ 海翼出口收入分别同增163%/200%/182%/151%/91%/75%。净利率一般在4%~7%，自有品牌如海翼/百事泰净利率10.4%/14.5%。行业极度分散，第一梯队（2016 年销售额>10 亿元）不足15 家，CR15 不到10%；第二梯队（1-10 亿元）几十家；大量规模不足亿元。龙头跨境通团队、规模、资本优势大，2016 年预计出口B2C 收入约80 亿元，份额第一近2.1%（2015 年近1.2%），内生+外延式拓张成为产业链整合巨头。海翼、傲基、有棵树、赛维、万方等登陆新三板，棒谷、纵腾、杭州全麦、浩方、执御、shein 等仍未对接资本市场，差异化竞争各具优势，资本化机遇大。
商品采购、仓储物流、流量运营是经营核心。当前商品选品以数据爬虫、热销跟卖为主，采购模式分为买断/动态补货/C2B 等，中小买家主要通过批零拿货，大卖家拓展源头直供，如环球易购/兰亭集势/浩方1800/2000/2000多家长期合作供应商中大量为品牌/工厂。仓储物流以低成本小包直邮为主，时效低、退换货成本高，海外仓渐兴起。2015 年中国约82%的出口订单是国内仓发货，兰亭集势/环球易购90%/70%以上国内仓发货。流量方面，独立站通过搜索/社交/直接/引荐引流，而搜索流量成本高；平台卖家服务质量/销量/好评是排名关键，熟悉各平台流量及运作规则团队稀缺。
危机并存，规范整合、商品供应链提效、生态延伸是胜出关键。全球贸易再平衡、第三方平台管控趋紧、粗放低价竞争是行业面临挑战，做大亦需做强。规范整合：知识产权、税收、商检等合规合法势在必行。供应链提效：自有品牌、买手团队、品牌/工厂直采、C2B、强化长尾非标是提升盈利可行方向，如海翼“Anker”、傲基“Aukey”净利率超10%高于行业5%水平，Shein 以C2B 模式主打女装快时尚、保持独立站稳健增长；基于海外仓的配送、退换货将成标配，营销、支付、O2O 体验、售后等本土服务是重要竞争力。生态延伸：搭建跨境电商大生态（“进口+出口”、“2C+2B”、“线上+线下”、“商品+服务”）是方向，仓储物流、金融服务是拓展重点。
