【研报】糖尿病行业深度报告(104页)

口服与注射降糖药:目前我国口服与注射降糖药终端市场超过400 亿,与国外在药物类别格局上有很大差异。我们看好华东医药卡博平的进口替代。GLP-1 受体激动剂、DPP-4 抑制剂、SGLT-2 抑制剂这三类新机制药物目前国内市场方兴未艾,但是由于良好的降糖效果与患者依从性(DPP-4,SGLT-2 为口服,且已有长效制剂),未来的市场颠覆式必然趋势,我们看好在研发方面广泛布局的国内企业,例如恒瑞医药、双鹭药业等。1 2

胰岛素:目前我国二代胰岛素约占据60%市场份额,远未到达天花板。通化东宝的甘舒霖凭借良好的基层布局保持高增速。三代胰岛素中目前国内仅有甘李药业一家与进口竞争,我们看好珠海联邦与通化东宝的全线布局,其中联邦的甘精胰岛素与甘李药业的预混门冬胰岛素速度最快。3 4

血糖监测市场:全球血糖监测系统市场容量约200 亿美元,我国约60 亿元,无创/连续血糖监测系统短期在国内不会产生颠覆性的替代,指血血糖仪渗透率与试纸消耗提升空间巨大,通过不同的糖尿病管理模式保持患者粘性从而抢占市场份额是各厂商的焦点,也是打开患者用药市场的关键。5

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