【研报】V2C车联网-从联网车机到账号系统(32页)

V2C 车联网正面临“高速增长+升级换代”前夜,预计2017-18 年联网车机CAGR 接近40%。V2C(车与人)、V2V(车与车)和V2X(车与万物)是车联网主要应用,其中,以“人”为服务核心的V2C 车联网有望实现快速增长,并实现由联网车机向基于“账号系统”的云服务转变。车联网正在经由“屏幕+操作系统”的1.0 版本,向联网“车机”的2.0 版本过渡,产业的终极图景可能出现在“账号系统+语音控制+云服务”的3.0 版本。由此带来的投资机会包括:汽车控制芯片、通信模块、车联网运营服务商、车机、语音交互服务商,以及其他零组件和研发服务提供商等。6

1.0 版本:屏幕+操作系统。我们统计了2016 年中国在售新车,尽管只有20%左右的车型配套了彩屏车机,但其销量却占到了狭义乘用车总销量的57%。大部分车机通过操作系统,可以实现导航、影音娱乐等功能;小部分车机只停留在简单的显示功能阶段。目前高端豪华车和自主品牌车企的车机配置率较高,中端合资品牌车机配套率有望持续提升。车机竞争逐渐由“后装”转向“前装”,由“合资”转向“自主”。带来投资机会包括:有希望获得市场份额的车机公司、车机控制芯片,以及屏幕等零组件公司。7

2.0 版本:联网车机+云。以特斯拉为代表的车联网改善客户体验,车机联网可以实现远程控制、在线更新等功能。阿里与上汽合作的荣威RX5 亦因其车联网功能获得更多关注和销量。目前乘用车中联网车机的占比依然较低,大部分联网车机是“两客一危”等商用车为满足法规需求。罗兰贝格估测2016 年联网车机销量在410 万左右,其中乘用车在340 万量级。我们预计2017、18 年联网车机的销量增速或接近40%,乘用车贡献主要增量。带来的投机会还包括:通信模块、更强大的车用芯片、云服务提供商等。8

3.0 版本:账号系统+语音控制。荣威RX5 给出了互联网汽车的案例,账号系统和基于语音的云服务可能成为V2C 车联网的终极选择。基于账号系统,可以实现围绕“人”在不同汽车硬件、消费电子硬件之间的服务延续性,实现基于“人”的个性化导航、娱乐和支付等服务。语音可能成为车载场景下最好的人机交互方式,并直接调用相关服务,免去多层菜单和触屏操作的复杂。带来的投资机会包括:语音识别和交互服务、账号系统和云服务提供商等。BAT 等互联网巨头亦可能有意愿在此领域切分市场,比如阿里YunOS 后续可能有的延伸服务等。9 10

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