2017年通信板块行情回顾。2017年年初到10月31日，申万通信行业上涨1.46%，同期沪深300上涨21.05%，中小板指上涨20.93%，创业板指下跌4.70%。通信板块整体上跑输沪深300，中小板指数，跑赢创业板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨0.86%，通信运营上涨4.68%。从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为食品饮料、家用电器、电子、有色金属、非银金融，通信行业位居第13位。 运营商资本开支将逐步增长。从历史上的3G和4G部署情况来看，牌照发放之前上运营商的投资会呈现逐步增长趋势，这也符合市场规律，运营商在大规模招标前，需要进行设备测试和集采招标准备。2009-2013年是我国3G网络建设周期，资本开支呈现上升趋势，持续时间5年。2014年我国进入4G快速建设周期，投资额逐年快速提升，直至2016年4G网络投资才趋于平缓，持续时间三年。 光通信行业依然处于高景气度。从各个子板块来看，2017年前三季度，收入增速较高的前五大板块分别为光通信、大数据、专网、网优、IDC及增值服务，净利润增速较高的前五大板块分别为网优、主设备、IDC及增值服务、北斗、光通信。光通信行业依然保持良好增速，前三季度整体营收和利润同比增速23.93%和3.40%。 未来已来，5G开启万物互联大时代。5G网络架构的变革对整个通信产业都将产生积极作用，5G首先带来主设备与光纤光缆需求的上升；其次5G时代数据流量的飞速增长和用户带宽需求的爆发也带动光模块市场需求上升，光模块需求有望倍增；5G高速率、低时延适应了物联网、车联网的发展需求，有望推动整体物联网产业发展。 三大运营商加速推进，物联网加速落地。2017年6月工信部发文全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展，三大运营商积极布局，NB-IoT商用预计将进入加速期，同时芯片和模组厂商也有望规模量产，物联网有望迎来快速发展的时期。