【行业】再论光伏行业-厚积薄发,多点驱动(25页)

比乐观更乐观的光伏行业。7月24日我们在《光伏行业龙头效应正在凸显》行业报告中探讨“630”之后,光伏行业是否会进入寒冬?从分布式、领跑者角度分析,乐观的预测2017年全年光伏装机将超过2016年34GW的装机量,冲击40GW新高度。

行业需求增加的驱动因素。影响光伏投资热情的因素是电站投资的内部收益率,影响收益率最主要的几个因素包括:期初投资成本、运维和融资成本、发电受益。光伏上网标杆电价下行成为常态化,度电受益下行直至与火力发电平价,光伏发电项目的理论单位收入未来将一直下行。

结合消纳、优化布局。截止到今年三季度末,新增光伏装机数据可以看出来,结合消纳、优化布局的调整已经发力,新增光伏装机增速最快的是华东地区,2017年前三季度增速80%,华中地区增速70%,而西北地区新增装机出现下降。

全面推进分布式。除了空间分布在发生变化,政策调整的另外一个方向也在发力——分布式全面推进。分布式光伏不是一个新概念,国内开始鼓励光伏发展之初,就将分布式放在重要的位置,2010年能源局出台的太阳能利用十二五规划中,计划到2015年建成光伏发电装机20GW,其中地面电站10GW,分布式10GW。但十二五期间,地面电站增长迅速,分布式增长缓慢。到2015年底,地面电站、分布式分别装机37GW、6GW。2016年,光伏装机集中的西部地区弃光限电问题开始恶化,政策支持明显向分布式光伏倾斜:分布式光伏装机规模不受指标限制;0.42元/kwh的补贴不下调;备案简单;即发即补贴。叠加“630”之后地面电站标杆电价下调,光伏系统装机成本下降,维持补贴不变的分布式优势凸显。2017年前三季度分布式新增装机15.3GW,超过去年全年分布式光伏新增装机的3倍;地面电站新增装机27.3GW,增速开始放缓。

降本增效、平价上网。IRR是驱动电站投资热情的关键。虽然“630”之后地面电站上网标杆电价下调,度电收益率下降。但是电站期初单位投资,2016年-2017年大幅下降,其中组件价格,2016年上半年3.8元/W,目前已经下降到2.7元/W的水平,下降幅度28.95%。随着组件转换率提升,单瓦BOS成本下降,系统投资成本由2016年7元/W以上,下降到5元/W-6元/W的水平。

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