技术、人口、资本、政策，是构成长视频行业发展四大核心驱动力。从PC端到移动端，从2G/3G到4G，从70/80后到90/00后（Z世代网络原住民），从UGC到PPC/PGC/PUGC，从盗版泛滥到全面正版化，从版权购买到独播+自制，从VC/PE融资到IPO+集团注资，从“免费+广告”到“付费+广告”，多重因素叠加交织，推动中国长视频行业快速迭代进化。 免费UGC内容主导（2004-2010年）、版权大战（2010-2014年）、独播+自制（2014-2019年）、生态与体系的竞争（2019-）是中国在线视频行业正在经历的4大发展阶段。每一竞争阶段都在重塑格局，目前初步形成以综合视频平台（爱奇艺、腾讯视频、优酷）+垂直视频平台（芒果TV+哔哩哔哩）+后进者（头条系等）的“3+2+N”竞争格局。行业渗透率提升阶段（视频用户渗透率、付费用户渗透率），属于增量竞争，蓝海市场，更多拼创新；市占率提升和分化阶段（非对称性竞争、市占率拉开差距），红海市场，更多拼生态（比如大会员体系）。考虑集团实力、内容类型化、模式创新，寡头垄断格局将长期存在。每一世代渠道变革，又会重新打破旧媒体时代的格局，所谓“分久必合、合久必分”。 长视频平台遵循规模经济效应，构成了成长期高估值体系的逻辑基础。内容端初始投入成本高，发行端连接越来越广的渠道，渠道端覆盖越来越多用户，可实现内容边际成本递减，即规模经济效应。视频平台可以运用“微笑曲线理论”的内容策略，即紧紧抓住内容产业关键两端，一端是IP和创意策划，一端是渠道和宣发，通过定制/自制，实现更快速、更具规模的高质量内容生产和供应。 渠道的变革，巨头的崛起。在线视频是高渗透、高时长的第一大在线娱乐方式，根据Questmobile，截至2018年6月MAU已超10亿，使用时长占比达9.2%，仅次于即时通讯。在线视频行业正处于加速货币化阶段，付费会员渗透率提升空间大。在线视频正在替代和重构电视媒体，正涌现一批新巨头。而何时扭亏为盈，取决于发展阶段、竞争格局（关键）、生态体系（关键）、内容策略（关键）、摊销政策、技术变革。关键变量变化，会引发用户规模经济效应和定价能力的变化。 内容上看准形势、踩准节点：在老牌视频网站优酷、土豆等仍专注于UGC内容时，成立伊始即布局正版长视频，爱奇艺在09-10年建站时便专注于正版高清长视频；2011-2013年行业首轮版权规模战开启，版权价格攀升，行业加速洗牌，90%网站倒闭，而爱奇艺选择韬光养晦，“无为而无不为”，专注自制，站稳脚跟；2013底-2014年在行业内公司普遍出现疲软，开始收缩版权内容投入之时，爱奇艺打响新一轮独家版权竞赛，迎来发展拐点；2015-至今，爱奇艺明确自制路径。创新引领发展，不断创立行业标准，包括13年发布国内首个清晰完整商业模式的“网络院线”电影发行收益新模式——“分甘同味”电影计划，开启网络大电影分账模式、14年开启“超级网剧”计划、15年率先提出“纯网综艺”，16年首次公布网剧付费分账模式、16年创新提出“超级网综”等。