共债人士的产生逻辑。一位典型共债者的产生，往往来源于超出自身收入可支撑的消费需求。比如，在校大学生想购买一台新款 iphone，但苦于每月生活费太少无法支付全款，因此转而寻求消费分期（如蚂蚁金服的“花呗”）。在发现几乎不用支付多少成本就能得到心仪物品后，购物需求会不断膨胀，个人的债务规模也相应增长，形成恶性循环。 异常脆弱的风险链条。表面上看，共债者只是杠杆率较高的个体。但是，三条链条的加入，使得整个共债风险链条变得异常脆弱。 网贷平台：恶性竞争。自 2016 年开始，网贷行业从“如何做大蛋糕”逐渐转变为“如何分配蛋糕”，竞争愈发激烈。以 P2P 平台数为例，自 2016 年开始逐步减少，当前运营平台数为 1184 个，仅为 2016 年年初的三分之一。