自然界黄金大多伴生。黄金是自然界中存在的一种稀有元素，是金黄色、抗腐蚀的贵金属。由于其稀有、易保存和易储藏等特点，兼具商品和货币属性。自然界的纯金极少，金矿中常含银、铜、铁、钯、铋、铂等伴生元素，自然金中含银 15%以上的称为银金矿、含铜 20%以上的称为铜金矿、含钯 5-11%的称为钯金矿、含铋 4%以上的称为铋金矿。同时金有亲硫性，常与硫化物如黄铁矿、毒砂、方铅矿、辉锑矿等共生，易与亲硫的银、铜等元素形成金属互化物。 全球黄金储量相对稳定。截止 2018 年底，全球黄金储量为 54000 吨（金属量），黄金储量的分布相对集中，TOP 5 国家占比为 48.4%，储量较多的有澳大利亚、俄罗斯、南非、美国、中国等国家，中国黄金储量为 2000 吨（金属量），占比为 3.7%。从全球贵金属的储存格局来看，全球黄金、白银等贵金属的分布均较为集中，TOP3 占比分别为 39.1%和 55.2%。 未来全球矿产金供应增速放缓。从黄金企业的资本开支周期来看，2013 年以来黄金价格下跌严重，黄金企业资本开支减少，根据弗若斯特莎莉文的报告，2012-2017 年度全球矿产金产量复合增速为 3.2%，2018-2021 年度预计复合增速为 0.8%。从黄金勘探角度看，黄金勘探从上个世纪 90 年代达到顶峰后一直处于下跌状态，虽然 2000 年以来勘探费用在增加，但是金矿的发现量一直减少，未来黄金的供给速度有放缓的趋势。近年的勘探预算主要集中于澳大利亚、加拿大和美国，这三个国家自 2005 年以来占据近 40%的全球预算。