在物流领域的各个子版块中，快递标准化程度最高，易于复制和快速扩张。在物流领域中，冷链的标准化程度最低，主要因为不同商品对于冷藏冷冻的温度要求不同，难以制定统一的标准。而零担由于单票规模在 30-3000kg，货物大小形状各异，在包装尺寸、装卸运输等方面存在较大差异，标准化难度提升。快递单票规模均在 0-30kg，包裹体积接近，易于标准化操作。标准化的包裹辅以自动化分拣系统运输效率大幅提高，边际成本更低，因此快递业务可实现大规模标准化扩张，从而获取丰厚的现金流。 快速扩张带来规模效应，高周转模式也能催生高ROE。以零售业巨头Walmart和Costco为例，服务同质化导致行业的单票利润空间被挤压，但是它们以极低的毛利率和净利率为投资者带来丰厚回报，即通过资产周转率和财务杠杆率提升 ROE。与零售巨头对比，当前快递公司总资产周转率还有待加强，随着市场集中度进一步提升，龙头公司运营能力改善，未来快递企业的长期股东回报可期。 2009 年以后，我国电商进入高速发展期，和民营快递发展相辅相成，共同快速增长。2008 年至 2018 年，我国电商与快递实现年复合增速 42%的快速增长。根据商务部数据，我国网上零售交易额规模从 2011 年的 7800 亿元增长至 2018 年的 9.01 万亿元，年复合增速达到42%；2019年上半年，全国网上零售额达4.81万亿元，同比增长17.8%，保持较强韧性。我国快递业务量从 2008 年的 15.1 亿件增长至 2018 年的 507 亿件，年复合增速达到+42.1%。