【行业】韩国免税40年-牌照之上,规模永恒(43页)

韩国免税崛起背景:全球免税稳定增长,亚洲免税占据半壁江山。近些年来,伴随全球经济的发展以及国际游客的持续增长,全球免税市场持续保持稳定较快的增长趋势。2000-2018 年,全球免税销售额年均复合增长率为8.41%,近八年即 2011-2018 年年均复合增速 7.38%,其中除 2008 年全球经济危机、2015 年 MERS 疫情影响下出现短暂波动外,全球免税总体维持良好增长势头。2018 年全球免税市场已经达 789.6 亿美元,同比增长 12.9%。根据Generation Research 预测,2019 年全球免税行业销售规模将达到 818.22 亿美元,同比增长 7.8%。

韩国免税特点:离境市内免税占绝对主导,机场和离岛免税补充。客观而言,韩国的免税制度广义来看可以分为“免税(Duty Free)”和“退税(Tax Refund)”两大类型。免税是指直接享受免除商品关税及消费税(附加税、个别消费税等)的优惠政策,退税主要指外国游客在购买完商品后,在机场或市区退税所按退税流程索取商品价值中所包含的消费税(附加税、个别消费税)税金部分。整体来看,韩国免税市场前者是核心,本文所指的免税均为前者。从韩国免税的构成来看,主要包括出入境免税和本国居民离岛免税,但以出入境免税为主。由于外国游客(尤其中国游客贡献),相对较高的本国居民离境免税额度、广泛的离境购物渠道(市内+机场+网上等)以及丰富的离境免税商品,2018 年离境免税占其总免税销售额约 96%,对本国人的济州岛离岛免税仅占比 3%+。

入境游客方面,亚洲是韩国入境游客的主要客源地,1995-2018 年亚洲游客占韩国入境游客比约为 65%-85%,且一直处于上升态势;其中尤以日本和中国游客为主,2013 年中国游客首次超过日本成为韩国入境游第一大支撑;2018 年,韩国入境游客共 1535 万人,其中中、日游客分别占比 31%、19%(2016 年分别占 47%、13%,2017 年受萨德影响中国游客明显下滑,2018 年有所恢复)。且东亚游客购物倾向极高,中日游客为韩国免税的发展贡献巨大,最初日本人贡献显著,2012 年后中国人对韩国免税的贡献逐步提升,超过日本人,成为韩国免税的重要支撑,近两年尤其中国代购较快增长,2019Q1 中国游客贡献了韩国免税销售的近 77%。

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