得益于学龄人口的刚需，教材教辅已成为出版业的基石板块。根据已上市的出版传媒公司财报统计，2018年教材教辅平均营收规模为一般图书的1.5倍。若只看省级出版集团，例如山东出版、凤凰传媒、南方传媒等，则更加明显，山东出版教材教辅/一般图书营收比为3.8，南方传媒为3.6，中南传媒为2.5，凤凰传媒为2。其次，教材教辅在零售市场的销售额也持续保持在55%以上，且自2014年开始逐步上升。 少儿图书有望持续领跑图书零售市场。根据开卷信息20年来的监测数据可以看到，少儿图书从20年前的占比倒数第二名逐步上升至第一位，且已经保持3年。随着全面二胎及新生代父母对子女教育重视度的提升，我们认为少儿类未来仍将持续领跑图书零售市场。教辅教材是一直保持在前四位，社科类虽多年稳定在前几位但占比一度下降，不过近几年出现一定反弹。文艺类在2008年之前在不断下降，2007年之后不断上升，在2015年再次出现下降的苗头。 行业归母净利润季度同比增速稳定在个位数，今年以来增速持续放缓。2017Q1行业归母净利润增速大幅上升主要受到皖新传媒的扰动（2016Q1为2.45亿，2017Q1为6.25亿，有4.16亿的非经），2017Q2主要受新华文轩处置资产产生1.33亿非经）。行业3季度增速经历2017年、2018年快速增长后，19Q3增速在近4年里首次降为负数，主要受到来自凤凰传媒的扰动，若剔除，19Q3增速仍为正。