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【行业】检测认证服务-以安车检测为例(30页)

公司借助机动车检测系统的优势地位,向下游检测服务市场进军。2018年公司收购兴车检测70%股权切入机动车检测站运营之后,参与设立德州常盛新动能产业基金,用于机动车检测站收购与运营,公司业务由传统机动车检测系统供应向机动车检测服务运营领域延伸。当前,公司已完成参与成立安迅伟业、设立德州与临沂市产业基金、收购兴车检测70%的股权,增资取得深圳昇辉20%股权,正在推进中的包括收购中检集团汽车检测股份有限公司与收购临沂正直部分股权事宜。其中,中检汽车是中检集团旗下以汽车检测为核心的检测机构,总部位于深圳,业务涉及机动车整车检验、润滑油性能检测、机动车零部件检测、碰撞实验室、进出口机动车检验、鉴定、认证等。检测服务业务有望对公司业绩形成有力补充,增强公司中长期发展动力。 装备制造业以原材料的加工、再组合为主,常见的销售模式包括线下的直销、经销,客户结构也相对集中,因而利润率和费用率结构相对较低;而服务业以人工的增值服务为主,客户结构分散,同时还涉及产品宣传、销售网络的铺设等,呈现出高毛利、高费用的特征。我们对比了几家检测公司的利润率水平,可以发现安车检测的毛利率维持在40%-50%之间,费用率合计约24%;而华测检测和广电计量由于收入结构的变化、资本开支的扩张等因素的影响下,利润率呈现下降趋势,但整体依然相对较高,其合计费用率在35%-40%左右。根据近期《重大资产购买报告书(草案)》的披露,公司拟收购的检测服务标的毛利率在60%以上,主要因素有:(1)标的公司在临沂市已树立了良好的品牌形象;(2)旗下河东检测站是山东省规模最大的机动车检测中心之一,地处车流量较大的地方,已形成一定规模效应。 从设备向服务的延伸,还伴随着第二个变化,即市场空间的成倍扩张。根据业务不同,汽车检测市场分为检测服务和检测系统两个部分。在汽车保有量不断增长、标准提升带动设备升级的背景下,我国机动车检测系统行业稳步增长,根据前瞻产业研究院的数据,2018年我国汽车检测系统市场规模为38.1亿元,同比增长11.8%。当前,许多潜在的机动车检测需求尚有待开发,一方面,我国汽车后市场的发展滞后于保有量的增长,维修检测、二手车交易评估还未普及;另一方面,除强制检测外,为及时了解车辆技术状况,保证行驶安全、减少环境污染,主动参检需求将逐渐增加,为行业发展创造了良好的外部条件。