好莱坞采用“大投入、大制作、大营销”战略。有着超过 100 年发展历史的美国好莱坞电影市场，直到近 20 年单片投资规模还因为进入中国市场而大幅拉升。其头部集团雄厚的财政实力使得大制片厂对票房失利的承受力更强，也意味着可以进行更昂贵的赌博以赢取更大回报。2017 年美国八大电影制片公司的平均制作成本 6360 万，电影营销费用达到了 3435 万美金。 2015 年以来，中国院线影院数及银幕数扩张虽有所趋缓，但整体保持了 10%以上的行业增速。而票房增速在 2018、2019 年却低于此值，导致了院线 ROI 下滑。而 2020 年，疫情加速了中长尾影投公司出清，银幕数和影院数首次出现下滑；现金流优异的头部公司入场抄底，预期市场整合后头部院线渠道的市场集中度和屏效都有望产生提升。 我们不难发现中国电影和上海电影的现金流状况也好于其他院线。疫情加速了中小影投公司破产，现金流状况好的头部公司打响并购重组第一枪：3 月 9 日，上海电影发布公告称，为了保障电影产业的健康有序发展，缓解长三角及周边区域影院的经营压力，并推动影院终端产业的整合，上海电影于 3 月 8 日与上影集团、上海精文投资有限公司（下称精文投资）签署《合资公司合同》，出资8000 万元，共同投资设立上影资产管理（上海）有限公司。股权结构具体为，上影资产管理（上海）有限公司注册资本 2 亿元，上海电影、上影集团、精文投资分别持有公司 40%、30%、30%股份。