【行业】电子烟-展前路析新型烟草未来(38页)

烟草发展历史悠久,近代以来历经传统卷烟黄金发展-控烟-新型烟草再发展三个阶段,四大跨国烟草企业鼎立叠加全球控烟格局,传统卷烟仍占主流,新型烟草发展可期。烟草发展历史悠久,最早可追溯至美洲的原始社会,因其成分尼古丁的药用价值及上瘾性数千年来发展经久不衰,近代以来全球烟草发展历程可分为三个阶段:1)烟草黄金发展期(1840s-1960s):19 世纪美国先后取得新型烤烟和卷烟机两大技术进步,揭开了烟草产业近代化序幕,现代卷烟从欧美起步拓展全球。工业革命带来的技术进步、女权运动带来吸烟群体的扩张,叠加 20 世纪两次世界大战的催化作用,全球卷烟得到了迅速发展,这一时期以欧美市场为主的全球卷烟产销量从 1900 年约 100 万箱迅速增长至 1970 年的 6200 余万箱。2)全球控烟时代(1960s-2000s):在吸烟与健康问题的持续争论下,1964 年美国联邦政府发布第一份“吸烟与健康”报告,首次以政府名义给出“吸烟危害健康”的权威结论,开启全球控烟时代。随着人们对烟草危害性研究与认识的不断深化,烟草市场受到冲击。同时众多新兴市场随着本国经济的腾飞而兴起,应对控烟政策与新兴市场兴起各大跨国烟草公司开启多轮收购,形成菲莫国际、英美烟草、帝国品牌、日本烟草四大跨国烟草巨头鼎立局面。3)新型烟草发展时期(2000s 至今):传统卷烟价格偏低口感浓烈,烟民长期消费习惯难以快速变更,传统卷烟仍占主流地位。在消费者健康意识增强及科技的强力支撑下,各大烟草品牌寻找发展新路径布局新型减害烟草,受各国消费者偏好及市场进入时间影响,电子雾化烟热销欧美,HNB 流行日韩,控烟格局下减害烟草制品成未来烟草行业发展方向。从市场结构来看,目前烟草市场由传统卷烟、新型烟草以及包括雪茄、咀嚼烟在内的其他烟草制品构成,长期历史发展下传统卷烟仍占烟草市场主流,科技支撑下以电子雾化烟、HNB 为代表的新型烟草规模占比不断提升,控烟政策格局下新型烟草有望进一步打开市场,推动烟草行业未来发展。

全球烟草规模维持较高水平,控烟环境下烟民数量下降,传统烟草市场萎缩,新型烟草加速发展或将维持全球烟草市场规模稳定。因尼古丁的成瘾性与药用价值,叠加全球人口膨胀与新兴国家崛起,全球烟草规模维持在较高水平,2019 年达 8176 亿美元,同比增长 0.6%。21 世纪以来在各国政府控烟反烟力度的加大和全民健康意识的强化下,烟草规模增速大幅下降,15-16 年呈现负增长态势。随着新型烟草制品的兴起,近年来全球烟草规模增速有所回升但由于烟民数量减少整体维持较低水平。2018 年全球吸烟人数达 13.37 亿人,比 2000 年减少 6000 万人,全球 15 岁以上人口吸烟率由 25.7%(2000 年)降至 16.1%(2018 年)。控烟政策下日益增加的烟草消费税使得烟草价格上升,烟民人均卷烟消费额整体处于高位,2019 年人均烟草消费额达 107.3 美元。在全球控烟大环境下,随着消费者对烟草危害性认识及研究深入,未来全球烟民人数或将呈下降态势,传统烟草市场可能继续缩小,新型烟草加速发展推动人均消费额保持高位,进而维持全球烟草市场规模稳定。

传统卷烟:全球控烟力度加大全民健康意识提升,烟民人数下降卷烟价格上升,叠加新型烟草冲击,传统卷烟市场规模或持续下降。在世界卫生组织的指导下,各国政府缔结《世界卫生组织烟草控制框架公约》,通过增加烟草税收、加强健康宣传等方式进行烟草控制,导致卷烟价格上升,叠加全民健康意识加强,传统卷烟烟民数量减少,全球卷烟销量下降。同时以减害、较低二手烟危害为特点的新型烟草制品兴起,部分烟民由传统卷烟向新型烟草转换,传统卷烟市场进一步萎缩。在以上因素加持下,全球传统卷烟市场规模尽管体量庞大,但近年来增速明显放缓,2019年传统卷烟市场规模达 7050 亿美元,同比下降 1.06%,未来在控烟政策与新型烟草冲击下传统卷烟市场规模或进一步萎缩。

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