汽车销售毛利率提升贡献净利主要增量。分业务看，特斯拉第二季度汽车销售业务贡献营收 49.11 亿美元，同比下降 4.97%，毛利率为 24.4%，相比去年同期剧增668bp，以至于汽车销售业务在营收下降条件下，毛利反而增加 2.82 亿美元，为特斯拉净利贡献了主要增量；汽车租赁业务、储能业务因规模较小，毛利变动未对净利造成显著影响。 特斯拉汽车销售业务营收规模和毛利率相关性下降。2019Q1 以来，特斯拉汽车销售业务营业收入和毛利率的相关性下降，特别是 2020 年上半年，特斯拉美国工厂因疫情停产超一个月，产销和营收都受到较大影响，但汽车销售业务毛利率不降反升。 汽车销售业务中，积分收入是毛利率提升的主要推手，也是特斯拉归母净利连续 4个季度为正的关键助力。特别是 2020Q1 和 2020Q2，该两项收入在汽车销售毛利中的占比高达 30%和 36%，分别是当期扣非归母净利的 25 倍和 5 倍。