疫情冲击下，今年钢价上演 V 型反转走势。今年受疫情冲击，2 月份供给持续释放而需求几近停滞，钢价进一步向下调整，但随着 3 月底 4 月初开始下游陆续恢复施工，叠加因项目进度延迟 1 月左右所带来的赶工因素，钢材需求快速恢复，且表观消费量和建筑钢材成交量等高频数据高于往年同期，也指示今年内需强劲，支撑钢价底部反转。 今年以来钢铁板块整体表现平平，IDC 概念阶段性表现抢眼。普钢板块：延续 2019 年二季度以来的下跌走势，今年下半年普钢指数略有企稳，但从 SW普钢/万得全 A 来看，今年普钢板块并未表现出超额收益。特钢板块：今年以来 SW 特钢指数总体呈波动上行走势，从 SW 特钢/万得全 A 来看，特钢板块今年表现出了阶段性的超额收益，区间主要在 3-5 月，主要是以沙钢股份为代表的 IDC 相关标的涨幅显著。 粗钢日均产量同比增长，产能利用率角度看建成产能仍有产量释放潜力。今年以来粗钢日均产量继续保持高于往年同期，9 月份日均产量 309 万吨/天。7月以来长、短流程螺纹钢厂的产能利用率总体有所下降，截至 10 月 23 日，分别为 86.11%和 50.02%，较 7 月初均下降 9~10pct.，也意味着建成产能仍有产量释放的潜力。