【行业】EVA-进口替代指日可待(17页)

全球 EVA 生产能力集中在北美、欧洲和东北亚三个地区,未来需求增长将由东北亚和中东地区拉动。根据《中国化工信息》杂志统计,2019 年全球 EVA 产能达 520.6 万吨/年,北美、西欧和东北亚三个地区的产能约占世界总生产能力的 85.3%。2018 年全球 EVA 树脂消费量约为 365.4 万吨,对 EVA 的消费需求较大的地区为东北亚、北美、西欧以及东南亚地区,这四个地区年消费量共计298.1 万吨,占世界 EVA 总消费量的 81.6%,其中东北亚的消费量占到 50%以上。根据中国化工信息预测,2018-2023 年,全球 EVA 树脂消费增速最快的是中东地区,年均 EVA 消费量增长率将达到 8.3%,东北亚年均增速约为 4.8%,高于全球年均 4%的增长水平。来自美国和西欧对 EVA 需求增长较为缓慢,日本需求基本保持稳定。

国内外 EVA 树脂的生产主要采用高压法连续本体聚合工艺,根据所采用反应器的不同,生产工艺包括管式法和釜式法两种工艺。目前,管式聚合法的典型工艺包括: 巴斯夫(BASF)、伊姆豪森(Imhausem/Ruhrchemie)、巴塞尔(Basell)、俄罗斯管式法工艺、住友化学和埃克森美孚管式法工艺等。釜式法聚合的典型工艺有杜邦、美国工业公司、住友以及利安德巴赛尔等釜式工艺法。目前国内EVA 树脂的生产技术均为引进技术,其中采用管式法工艺的生产能力为 60.0万吨/年,占国内总生产能力的 61.7%;采用釜式法工艺的生产能力为 37.2 万吨/年,占总生产能力的 38.3%。

EVA 价格受需求拉动暴涨,未来 1-2 年行业高景气度有望维持。历史上来看,EVA 树脂价格较为稳定,2017-2019 年价格始终维持在 12000-14000 元/吨。2020 年上半年,受原油带动的乙烯价格下跌,以及下游行业开工率下降,EVA树脂价格跌至 9500 元/吨。自 2020 年 8 月份以来,在下游需求复苏以及光伏级树脂需求超预期下,价格大幅上涨。2020Q4均价17800元/吨,同比上涨35%,环比上涨 52%。我们认为在海外无新增产能、国内新增产能进度推迟、下游需求爆发增长的背景下,未来 1-2 年 EVA 树脂行业高景气度有望维持。

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