制药行业持续高景气。根据弗若斯特沙利文的数据，2015 年全球制药行业的研发投入约为1,498 亿美元，2019 年增长至 1,824 亿美元，2024 年预计增长至 2,270 亿美元，2019 年至 2024年的复合年增长率为 4.5%。2015 年我国制药行业的研发投入为 105 亿美元，2019 年增长至211 亿美元，年均复合增长率达到 19.1%，这主要得益于中国政府为鼓励创新推出的优惠政策，中国制药企业研发能力的提升，将创新药产品推进中国市场的外企增多，以及在活跃的投融资活动下生物科技公司的兴起。据估计，2019 年至 2024 年的复合年增长率约为 17.7%，预计到 2024年我国制药行业的研发投入将增至 476 亿美元。 CRO 产业快速发展。2015 年全球 CRO 市场规模（发现、临床前和临床）约为 443 亿美元，2019 年增长至 626 亿美元，预计至 2024 年，全球 CRO 市场规模将达 960 亿美元。2015 年我国 CRO 市场规模（发现、临床前和临床）约 26 亿美元，到 2019 年增长至 68 亿美元，年均复合增长率约为 27.3%。对比发达国家来看，仍有巨大的发展空间，预计未来中国 CRO 市场规模将保持 26.5%的年复合增长率，至 2024 年达到 222 亿美元。 从全球市场来看，CRO 临床行业市场化程度较高，市场集中度较高，出现了诸如 IQVIA、LabCorp、Parexel 等行业巨头。根据弗若斯特沙利文报告，2019 年全球十大临床 CRO 机构（按收入计）占全球临床 CRO 市场总额的 64.9%，其中，泰格医药是唯一一家总部位于中国的临床CRO 机构，按 2019 临床试验相关年收入计算，泰格医药排名第九，全球市场份额为 0.8%。