索菲亚：公司 2021 年在大比例计提恒大款项的减值损失后，公司的坏账风险基本释放，2022 年将轻装上阵，公司盈利质量将显著改善。从基本面来看，在未来战略方向明确下，公司深度变革决心坚定，整装&拎包等新渠道建设稳步推进，产品升级以及渠道赋能变革也进入实质性阶段，经销商配合度明显提升，公司战略&战术均显现积极信号。从目前进度看，公司零售渠道 2022 年有望逐季改善，22 年 PE 仅 15x，在预期改善下，公司估值具备较大修复空间。 梦百合：公司 21 年 4Q 经营利润已实现扭亏为盈，原材料、海运、海外产能爬坡等几大变量均处于向好趋势中。随着美国工厂产能释放，2022 年公司有望逐步拿回前期因产能短缺而丧失的订单，从而驱动海外业务收入持续增长，并且在原材料价格下降的情况下，盈利弹性即将显现。 欧派家居：公司目前在渠道布局、品类融合、品牌口碑等方面均已明显领先行业，在 CAXA 软件越发成熟的情况下，公司前后端的效率均在提升，零售优势进一步扩大。在地产商资金链紧张叠加精装渗透速度放缓的情况下，大宗渠道增长贡献下降不可避免，但公司凭借强大的零售能力，多品类扩张越发顺利，持续提升自身在零售市场份额，足以支撑公司继续稳健增长，具备自身 α，长期配置价值凸显。