两大核心品牌助力营收、净利润高速增长。公司2021年实现营收15.52亿元、同比增长30.41%，经调整净利润8.37亿元、同比增长24.47%，营收和经调整净利润19-21年CAGR分别为27.39%、20.63%，收入主要由专业皮肤护理产品矩阵下的“可复美”、“可丽金”两大品牌驱动。 毛利率、净利率维持在较高水平。毛利率方面，公司2019-2021年整体毛利率分别为83.28%、84.59%、87.24%，整体稳步增长，主要系专业皮肤护理产品的销售收入增加推动，2019-2021年专业皮肤护理产品的毛利由分别为7.23、9.26、13.12亿元，同比增长28.1%、41.7%。分产品看，专业皮肤护理产品的毛利率较高且整体保持相对稳定，2019-2021年毛利率分别为84.8%、86.3%、87.3%，功能性食品及其他产品的毛利率呈波动上升趋势，2019-2021年毛利率分别为71.2%、69%、85.4%，2022年同比增长16.4pp主要由于公司2021年对产品组合进行调整，减少了毛利率相对较低的产品（如饮品及纤维补充剂）的销售。净利率方面，经调整净利率从2019年的60.1%下降至2021年的53.9%，主要系公司近三年为扩张线上直销渠道，线上营销开支增加导致销售费用大幅增长，2019-2021年销售费用率分别为9.8%、13.31%、22.3%。 创始人家族主导研发，高管及核心人员资历丰富，超半数人员拥有医药背景。公司创始人家族研发实力雄厚，创始人范代娣博士被誉为“类人胶原蛋白之母”，自2000年集团创立起，范博士担任若干集团附属公司（包括西安巨子生物及陕西巨子生物技术）的董事及总经理，带领团队主要负责技术研发；范博士配偶严建亚主要负责集团的整体战略管理、业务规划及运营；严建亚女儿严钰博负责集团的融资、投资者关系及企业管制相关工作；严建亚胞妹严亚娟拥有生物技术和技术工程行业逾30年经验，负责集团的整体生产及质量管控。