餐饮连锁化率的提升有天花板，只有消费赛道够长够宽才能为万店品牌的培育和成长提供充足的空间。由于中国餐饮人文历史悠久、食料丰富、区域化特色强，使得消费者需求多元。连锁品牌主要满足大众化需求，需要大量的个体商户来补充满足更多个性化需求，因此我们认为餐饮连锁化率有一定的天花板，需要是大品类大赛道才能培育万店品牌。参考海外市场，根据 Euromonitor 数据，餐饮行业中连锁化率最高的快餐品类，2021 年日本的连锁化率为 78.7%，中国香港地区为 73.8%，美国为 63.8%，因此我们基本认为 60-70%为连锁化率的天花板。 中国饮品连锁化率提升快：根据美团发布的《多场景 大融合 2022 新餐饮行业研究报告》，在组织数字化、竞争资本化、加盟直营化和流量私域化的共同推动下，2021 年餐饮连锁化率从 2018 年的 12%提升至 18%。在餐饮各品类中，饮品由于其标准化、易操作和高毛利等特点更适合连锁化，叠加资本推动，2021 年连锁化率提升至 41.8%，是各品类中连锁化率最高的品类，也更有机会出现万店品牌。 消费者对饮品的需求不断从功能性衍生到情感性和社交性。根据厚生投资《2020年中国食品服务行业白皮书（饮品篇）》援引的凯度消费者指数，消费者购买饮品的原因多样，解渴、激活唤醒和健康天然是消费者最关注的功能功效，而更丰富的口味、更刺激的口感是消费者在风味上更偏爱的主题。除此，自我满足和社交满足也越来越成为消费者为之买单、增加频次的重要原因。