元宇宙需要5大关键技术支撑：VRAR、5G、云计算、AI、区块链，对应实现元宇宙的核心生产要素——数字人（虚拟身份）、XR终端（沉浸体验）、UGC创作工作（开放创作）、数字资产金融体系经济体系和落地应用（社会场景），其中VRAR既是进入元宇宙世界的重要硬件入口，同时也能承载游戏、社交、影视等应用场景。 2021-2022是VR/AR产业复苏的关键时间段。从虚拟现实生态角度，近两年有几个标志性事件：1）字节收购Pico，2）Facebook更名Meta，3）Quest销量迎消费级拐点，4）《Halflife：Alyx》引爆市场，5）苹果未来有望发布现象级虚拟现实设备等。一方面有行业自身技术的日趋成熟，另一方面，互联网厂商切入虚拟现实产业，产业玩家扩容。虚拟现实产业到了天时地利人和的时点。 全球市场规模21-24年复合增速36%，21-26年投资规模复合增速38.5%：1）市场规模：根据Statista，2020年全球VRAR市场规模约为38.9亿美元，2021年为48.4亿美元，预计2024年全球产业规模有望达121.9亿美元，2021-2024年复合在增速或突破36%；2）投资规模：2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，五年复合增长率（CAGR）将达38.5%。