财富管理业务是商业银行未来战略转型的重点 商业银行的财富管理业务始于零售业务，不同于资产管理业务，财富管理以客户为中心，通过分析客户（个人、家庭、中小企业）的财务状况发掘其财富管理需求，提供一体化的金融服务，具体包括消费信贷、银行卡业务、收入与财产分析、保险、投资、退休计划、子女教育、税务策划及遗产管理等，以实现财富的积累、保持、增值。随着私人财富高净值人群的不断增加，与财富保值增值的意识强化，财富管理业务日益成为银行战略转型的重点。财富管理业务的发展能够提高客户的品牌忠诚度与综合贡献度，为银行带来稳定的零售存款，并能带动手续费和佣金净收入的增加。 国际银行财富管理业务高净值客户贡献大，私人银行对品牌口碑和客户积累需求高 国际银行的财富管理业务较国内起步早，整体处于平缓期，近年其发展战略逐步向亚洲尤其是中国地区重点延伸。全球私人银行业的资产管理规模开始出现整体收缩，主要原因在于金融市场动荡加剧，此外客户的动摇心态也使得他们不再投入如往年般规模的资金。与国际银行情况不同，中国的高净值私人财富市场正处于财富管理的快速发展阶段，财富管理业务的发展前景向好。国际经验看，摩根大通银行、瑞士银行、花旗银行的财富管理业务高净值客户占比高，且各具特色。持续发展角度看，客户是财富管理的核心，以客户综合服务为中心的业务设计是财富管理发展的重点。财富管理业务，特别是私人银行，对商业银行财富管理品牌口碑与客户积累需求较高。 中国私人银行市场前景广阔，理财业务拆分有望提升整体估值 虽然全球的私人银行业规模开始收缩，但中国顶尖私人银行的资产管理规模仍呈涨势。国内主要银行的财富管理业务分为两大主要部分，个人理财（针对零售客户）与私人银行（针对高净值客户）。2016 年中期，招商银行、工商银行、中国银行、农业银行的私人银行资产规模均超过9,000 亿元。其中招商银行平均每位客户资产规模为26.39 百万元，高净值客户占比最高。从发展趋势看，理财业务拆分，实现独立运营优势业务，有望实现理财业务进阶发展与优势带动效应，提升公司整体估值。