铝塑膜以及软包电池的特点。铝塑膜是软包电池的外包装，具备耐穿刺、耐腐蚀、耐高温以及较好的阻隔性。而软包电池是动力电池三种封装方式中的一种，除此之外还有方型和圆柱型。软包的优势为不易爆（出现安全问题时一般为鼓气裂开，不易爆炸）、能量密度高（使用更轻的铝塑膜作为包装）、循环寿命长（平均循环衰减比铝壳的少5%左右）以及外形设计灵活等。缺点方面，主要是设计复杂以及成组效率较低。此外三种电池的封装方式也有所不同，由于方形和圆柱形的外包装都是金属，因此需要激光焊接，而软包包装是铝塑膜，使用热封装。 软包动力电池主要玩家。软包动力电池全球范围内主要玩家包括LGC（主要配套雷诺Zoe、现代Kona、通用Bolt 等车型）和AESC（主要配套包括日产Leaf）。能量密度方面，两家最新配套车型电芯单体能量密度分别达到240 和224Wh/kg。 铝塑膜主要玩家。铝塑膜作为软包动力电池的外包装，成本约占到动力电池整体的15%-20%。目前铝塑膜生产方面主要由日本厂商把控，其中 DNP、昭和电工、T&T（2016 年被新纶科技收购）三家厂商市占率合计接近90%。国内目前主要玩家包括新纶科技、紫江企业、道明光学等。 技术、政策层面看动力软包渗透率提升趋势。从技术角度看，软包电池较其他两款电池具有能量密度高，具备提供较长续航的优势。而在安全性方面，由于软包电池使用非金属包装材料，爆炸风险大幅降低，安全性能较强。从政策层面分析，对于动力电池能量密度提升的规划，已经在政府文件中被多次提及，主要包括《中国制造2025》中到2016-2020 年达到300Wh/kg ， 以及2021-2025 年达到400Wh/kg 的水平。从材料特性看，软包电池的特性符合行业整体发展趋势。国内市场方面，动力软包渗透率由16 年12%上升至17 年15%，我们预计未来长期有望达到35%-40%的水平。 数码软包保持增速。2017 年国内锂电池出货量总共82Gwh，同比增长28%。其中3C 锂电池37.5Gwh，动力锂电池44.5Gwh。分类看，电池中软包、方型、圆柱占比分别为35.4%、37.8%、26.8%。从历史趋势分析，数码软包渗透率增长较快，由2011 年15%提升到2016 年70%，主要是由于其构造轻薄、形状灵活的特点，比较符合数码产品的要求。未来需求方面，我们认为除了原先的数码产品外，新兴需求如可穿戴设备、无人机等需求，将维持行业增速保持在较为稳定的水平。