汽车零部件企业拥有巨大的成长空间。从市场空间来看，根据 Statista 数据，2019年全球消费电子行业市场规模约为 1 万亿美元，而汽车行业市场规模处于 2-3 万亿美元，远高于消费电子产业链。从行业供应商市值角度来看，国内消费电子产业链出现了许多千亿市值的公司，如立讯精密、歌尔股份等，而汽车零部件产业链（除去宁德时代）目前市值最大的公司是福耀玻璃（1292 亿元）。同时，对比全球零部件巨头如博世（2020 年营收423 亿欧元）、采埃孚（2020 年营收 326 亿欧元）、大陆（2020 年营收 377 亿欧元）等，国内零部件供应商拥有巨大成长空间。我们认为，在巨大的市场空间下，未来中国汽车零部件行业拥有巨大的潜力出现多个千亿市值的企业，目前仅仅处于开始阶段。 电动化和智能化是汽车零部件行业未来主旋律。我国新能源汽车长期政策导向明确，产业政策从直接补贴向间接扶持过渡，“双积分”、限购限行、基础设施建设、安全核查、电池后处理等促进措施有望推动产业健康发展。从海外看，欧美各国/地区均从政策上大力支持新能源汽车产业发展，对新能源汽车消费给予补贴。尤其欧盟，2020 年开始全面进入 CO2 考核期（对企业供给端），且部分国家（如德国）进一步加大补贴消费者购置新能源车的力度。同时随着汽车的普及，消费者对汽车的需求不再只是交通工具，而是私人空间和智能终端的结合。同时，自主品牌为了在驾乘体验上实现与合资品牌车型的差异化竞争，更有动力增配智能座舱和自动驾驶等智能化配置，汽车智能化升级将显著推升汽车电子系统的单车价值量。 线控底盘是实现自动驾驶 SAE L3 的“执行”基石。从自动驾驶系统分工来看，共分为感知、决策和执行三个部分，其中底盘系统属于自动驾驶中的“执行”机构，是最终实现自动驾驶的核心功能模块。L3 及 L3 以上更高级别自动驾驶的实现，离不开底盘执行机构的快速响应和精确执行，以达到和上层的感知和决策的高度协同。而底盘系统的升级，也就意味着其中驱动系统、制动系统和转向系统等功能模块的升级。所以，线控底盘作为更高级别自动驾驶的执行基石，是发展自动驾驶的具体抓手。