燃料电池系统近两年有望实现全国产化。燃料电池系统（包含燃料电池堆及辅助系统）是氢燃料电池汽车核心构成及主要成本项。当前燃料电池系统国产化程度已从 2017 年的约 30%提升至 60%-70%，电堆、膜电极、空压机、氢气循环泵等核心部件均可自主生产，气体扩散层、催化层和质子交换膜等核心材料也在加速研发中，普遍处于送样测试验证阶段，我们预计未来2-3 年氢燃料电池系统有望完全实现国产化供应。 氢能重卡全生命周期成本到 2030 年有望实现与柴油重卡平价。车辆购置成本、能源使用成本是影响氢能重卡全生命周期成本的核心因素，通过建立降本预测模型，我们预测了氢能重卡的降本节奏并对氢能重卡未来 10 年做出发展展望。 燃料电池在交通领域成长性最强。从全球来看，燃料电池主要运用于固定式电源、交通运输和便携式电源三大类领域。既适用于集中发电，建造大中型电站和区域性分散电站，也可用作各种规格的分散电源。交通运输领域包括为乘用车、巴士/客车、叉车以及其他以燃料电池作为动力的车辆，目前来看，随着国家氢能产业的推进和技术的成熟，交通领域应用的商业化进程正在加速，且交通运输领域成长性最强。据E4Tech 数据，2020 年全球交通运输用燃料电池出货量为 994MW，近五年 CAGR达 34.1%，其占全球燃料电池出货量的比例从 2015 年的 38.2%提升至 2020 年的75.4%，燃料电池在交通运输领域的应用保持高速增长。