中央空调品类众多，多联机异军突起。中央空调系统是以集中或半集中的方式对空气进行净化（或纯化）、冷却（或加热）、加湿（或除湿）等处理，从而提供生活或生产工艺标准所需环境的一整套空调系统。简单来说，中央空调是由一台主机通过风道或冷热水管连接多个末端的方式，来控制不同房间，以达到室内空气调节目的的空调。中央空调的制冷原理与分体式空调几无差异，但根据不同应用场景对制冷量、温控效果、系统稳定性的要求，中央空调衍生出不同的技术路线。 我国中央空调市场规模保持增长态势。据产业在线数据，2012 年以来，中国中央空调市场几乎一直处于增长态势，仅在 2015 年由于前期地产销售低迷，2020 年由于疫情影响装修施工，出现两次下滑。2021 年，我国中央空调市场规模达到 1120.1 亿元，国内市场规模首次超过千亿，2012-2021 年均复合增长率 10.2%。 多联机占据中央空调市场半壁江山，单品类规模增速亮眼。1982 年，大金发明世界第一台多联机，开创了楼宇用多联空调系统的新时代。相对于冷水机组，多联机具有设备单价低、高效节能、制冷/制热速度快、安装维护难度低等特点，广泛应用于家居住宅、写字楼等小户型场景。不同的统计口径显示的多联机市场份额存在差异。产业在线数据显示，从 2012 年至 2021 年，我国多联机市场份额提升 16.2pct 至 60.7%。而据机电信息数据，2021 年，我国多联机市场份额为 50.9%。综合两者数据，我们推断，2021 年多联机已占到中央空调市场规模的一半。据产业在线数据，2021 年，我国多联机销售额达到 680.0 亿元，同比增速亮眼，主要因为疫情局势缓和后，消费需求集中释放，且基建投资推动工装项目需求增多。2014 年以来，我国多联机销售规模增速持续优于中央空调行业销售规模增速，体现了多联机品类优秀的增长能力。2012-2021 年，多联机销售额年均复合增长率 14.1%，显著高于中央空调行业增速。