电力是影响多晶硅生产成本的重要因素。由于光伏产业发展的主线是降本，且多晶硅属于高度同质化的产品，生产成本决定了企业在下行周期的竞争力。从多晶硅生产成本构成来看，排名前三的分别是原料工业硅、电力、折旧，其中工业硅与多晶硅同属于高能耗产业，因此工业硅的生产成本也受电力影响较大。在成本端工业用电价格上升、需求端具有持续降本诉求的趋势下，多晶硅行业面临更高的成本控制要求。

光伏补贴曾主导产业波动。光伏级多晶硅的需求来自下游装机，而在发展之初，光伏发电成本远高于火电，光伏需求、供应商利润与补贴强度密切相关，因此在这期间的多轮多晶硅价格上涨主要来自全球各地的政策推动，如 2000 年德国颁布《可再生能源法》、2004年德国率先出台光伏度电补贴、2007 年西班牙推出高额补贴、2013 年我国发布光伏上网标杆电价、2015 年推出光伏领跑者计划。同时，财政负担、金融危机等因素导致的光伏

地缘政治对我国光伏产业的影响不容忽视。2012 年，美国与欧洲相继对我国光伏企业发起双反调查（反倾销反补贴），并最终征收 23%-254%的双反税，当时欧美市场约占中国光伏产品出口份额的 90%。上述事件对我国光伏产业造成了显著的影响，2013 年中国光伏电池对美国和欧洲的出口额分别下跌 48%和 71%，国内超过 350 家光伏企业破产。